隨著消費(fèi)者健康意識(shí)的不斷增強(qiáng)，植物蛋白飲料市場發(fā)展空間愈發(fā)巨大。而在植物蛋白飲料市場如果誰的知名度較高一些，那么無疑是承德露露。

承德露露作為健康型植物蛋白飲料的代表，果仁核桃露將是下一個(gè)看點(diǎn)。露露牌杏仁露產(chǎn)品定位深入人心，在細(xì)分領(lǐng)域市占率保持90%以上，二十年穩(wěn)居市場龍頭地位，未來仍將保持穩(wěn)健增長。公司去年下半年發(fā)力果仁核桃露，主打三仁合一，提升口感的同時(shí)，也降低成本、提高毛利率，銷售勢頭迅猛，有力突破了杏仁露不符合南方消費(fèi)者口味的局限性。預(yù)計(jì)今年核桃露整體產(chǎn)品收入將超過4億元的盈利平衡點(diǎn)，有望貢獻(xiàn)利潤。

產(chǎn)能擴(kuò)張有效解決旺季生產(chǎn)瓶頸，提升物流效率。公司由于旺季產(chǎn)能緊缺，終端缺貨嚴(yán)重，2012年底投產(chǎn)的鄭州新廠實(shí)際產(chǎn)能15萬噸，2013年投放6萬噸，有效解決了困擾多年的瓶頸。同時(shí)，對于中原、西北市場的輻射范圍加大，配送半徑上和承德本部銜接上后簡化配送環(huán)節(jié)，取消了二次配送，節(jié)約了由此帶來的倉儲(chǔ)、運(yùn)輸、包裝等費(fèi)用，帶動(dòng)整體營銷費(fèi)用率降低。

隨著營銷時(shí)代的來臨，公司營銷體系正處于變革之中，欲彌補(bǔ)短板，提高整體競爭實(shí)力。預(yù)計(jì)公司2014-2016年EPS為0.84、1.08、1.30元，維持買入評級。